红星美凯龙要被收购，为何沦落至此？-今日看点

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来源：社群经济时间：2023-01-10 15:06:49

(资料图片仅供参考)

据行业内消息，新年以来商业地产行业第一笔A股上市公司股权收购案出现，在行业内引发巨大关注，交易双方是厦门国资建发股份以及国内最大家居连锁运营商红星美凯龙。1月8日，厦门建发股份有限公司公告称，正在筹划通过现金方式协议收购红星美凯龙家居集团股份有限公司不超过30%的股份。本次交易完成后，建发股份可能成为红星美凯龙控股股东。

去年以来，红星美凯龙便深陷风波之中。2022年9月18日，红星美凯龙曾公告称准备抵押红星美凯龙上海总部大楼，向中国工商银行贷款4.3亿元。12月23日，武汉市装饰建材家居发展商会发布《告红星美凯龙卖场通知书》，决定关停红星美凯龙在武汉的五大卖场，当时在业内引发关注。泛家居营销曾评论，商会与红星美凯龙的矛盾公开化反映了一些基本的事实：疫情冲击之下，部分商家与渠道、卖场之间的矛盾已经到了不可调和的程度。一方面是建材家居商家这三年疫情以来受到巨大影响，红星美凯龙店面已经到了难以为继的地步；另外一方面，红星美凯龙在转型升级的道路上，一直没有找到与这些商家匹配的模式。尽管其在数字化和高端化等方面进行了很多探索，显然离商家期望太过遥远，反映出了红星美凯龙的转型困境。

关停大卖场事件后，12月26日，红星美凯龙便发布了控股股东及其一致行动人减持股份计划的公告。公司控股股东红星美凯龙控股集团有限公司及其一致行动人西藏奕盈企业管理有限公司拟合计减持不超3.41%公司股份。两名股东拟减持原因均为偿还债务。据财报显示，2022年前三季度，红星美凯龙实现营业收入104.84亿元，归母净利润13.18亿元。美凯龙总资产1336.35亿元，总负债高达759.77亿元。查债通显示，未来三年，红星美凯龙集团有将近150亿元的债务本息需要偿还。建发股份是一家以供应链运营和房地产开发为主业的现代服务型企业。其2022年三季报显示，公司实现营业收入5646亿元，净利润35.76亿元，公司资产总额7754亿，负债总额6119亿元，货币资金923.26亿元。

红星美凯龙预备出售上市公司控制权的消息引发行业强烈关注，令人震惊。《泛家居营销》出品人、战略营销观察家段传敏认为，该事件也证实了红星美凯龙陷入严重资金危机的传言。他分析指出，造成红星美凯龙这种局面的原因是多方面的：第一，早在2018年的“品牌大使签约发布会”上，车建新便宣布，红星地产公司正向千亿目标迈进，这可谓算是一个相当激进的计划。尽管这种业务或模式能够给企业带来规模扩张和高速发展，但是这种模式背后藏着一个陷阱。这也给很多家居企业提了一个醒，企业在多元化问题上，成熟的企业不能只顾眼前，不顾未来，不能只求规模速度，不求企业强大。

第二，红星美凯龙在近两年的转型当中，并未找到行之有效的发展道路。在转型过程中，红星美凯龙做了两大尝试，一是2021年推出高端化战略，大力推进高端店面；二是联合手阿里巴巴，团结工厂、商户等力量试图通过线上运营的方式为线下的经销商赋能。尽管动作频频，但高端化路线的转型意味着对之前核心模式的抛弃，同时也意味着经营的小众化，这也很难成为红星美凯龙转型的方向。同时，线上营销整合与线下赋能未能使得红星美凯龙找到线上线下一体化的策略，即线上线下仍然隔着一堵厚厚的墙，一道鲜明的分界线，这种分界线阻碍了流量向销售的转化。相比于对手居然之家，红星美凯龙的转型并不彻底。第三，地产引发的资金链紧张问题，导致红星美凯龙的变革转型之路缺少足够的腾勃空间和时间。这可能是作为第一代卖场沦落到此境地的深层原因。

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